Цифровой актив или как уберечься от надзорных служб

На сегодня ряд специалистов обозначают криптовалюты как разновидность цифровых активов, аргументируя это тем, что криптовалюты предоставляют пользователю возможность решать конкретные реальные проблемы, что обусловливает наличие в них определенной стоимости.

New York’s Fiduciary Access to Digital Assets Act гласит, что цифровой актив означает некоторую электронную запись, например, данные, текст, электронные письма, документы, аудио-, видеоизображения, звуки, контент социальных сетей, коды, записи о медицинском обслуживании и страховании, исходные коды компьютеров, компьютерные программы, программное обеспечение лицензий, баз данных и т. п., включая имена пользователей и пароли, созданные, генерируемые, отправленные, переданные, передаваемые, полученные или хранящиеся электронными средствами на цифровом устройстве, в отношении которой лицо имеет право или заинтересованность. Этот термин не включает базовый актив или обязательство, если этот актив или обязательство сами по себе не являются электронной записью.

Рынок цифровых валют слишком молод, поэтому законодательное поле здесь пока, мягко говоря, не сформировано. А если говорить точнее, то криптовалютная индустрия еще слишком далека от структурированного регулирования на международном уровне. Тем не менее, финансовые регуляторы уже разрабатывают первые законодательные акты, которые помогут сделать этот рынок более устойчивым и защищенным. Специалисты стратегического центра инноваций и финансовых технологий (FinHub), который работает под началом SEC, опубликовали в апреле 2019 года довольно объемную аналитическую базу знаний. На основе этих данных можно понять, подходит ли тот или иной токен под категорию «ценные бумаги». Это важно знать для того, чтобы понимать, подлежит ли актив регулированию в соответствии с федеральным законодательством США о ценных бумагах.

Если, выпуская криптовалюту, вы заявляете, что это ценные бумаги, то вас неминуемо ждут санкции со стороны надзорных органов. Разбирательства угрожают не только отнять у вас огромное количество времени, но и могут стоить огромных денег. Поэтому так важно понимать, в каком случае в соответствии с законодательством и выпущенным FinHub руководством ваша криптовалюта является именно цифровым активом, а не ценной бумагой и заявлять ее соответствующим образом.

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Джей Клейтон выразил мнение, что вторая по капитализации криптовалюта Ethereum, так же как и Bitcoin не может квалифицироваться как ценная бумага, поскольку ее децентрализованная структура, текущие предложения и продажи ETH не представляют собой операции с ценными бумагами. Но важно учитывать, что «статус того или иного цифрового актива в качестве ценной бумаги не может быть статичным» и, следовательно, способен меняться со временем.

Комиссия отмечает, что криптовалюта может сразу после выпуска продаваться как ценная бумага, соответствуя определению инвестиционного контракта. Однако спустя время цифровой актив может быть продан или предложен другим пользователям уже не в качестве инвестиционного объекта. Например, если у покупателей уже нет оснований ожидать, что лицо или группа лиц будут проявлять управленческие усилия и предпринимательские способности. При таких обстоятельствах цифровой актив может и не представлять собой инвестиционный контракт.

Для того, чтобы какое-либо действие признали операцией с ценными бумагами, необходимо соблюдение трех критериев:

  • Вложение денежных средств.
  • Средства должны быть инвестированы в общее предприятие.
  • После совершения данного действия вкладчики должны ожидать разумный размер прибыли.

Для того, чтобы регуляторный орган признал факт заключения инвестиционного контракта, а следовательно, операцию с ценными бумагами, необходимо, чтобы были соблюдены все три вышеперечисленных пункта. Исходя из этого, можно сделать вывод, что, как правило, размещение цифровых активов по большей части подпадает лишь под два первых пункта, тогда как соответствие третьему является решающим аргументом в принятии решения относительно природы этих активов.

Важно помнить, что представители подразделения корпоративных финансов SEC подчеркивают, что данная программа не является константой. Это означает, что со временем ее правила могут меняться, учитывая методы использования, размещения и продажи того или иного цифрового актива. Кроме этого, в рамочной программе есть пункты, которые предусматривают пересмотр статуса цифрового актива. Например, ранее он размещался как ценная бумага, так как соответствовал всем трем пунктам теста Хоуи, но в будущем он может лишиться этого статуса по ряду причин.

Команда CoinGoCoin напоминает, что вы всегда можете рассчитывать на юридическое сопровождение всех ваших действий, связанных с нашей платформой. Мы консультируем пользователей в соответствии с последней имеющейся информацией. Рекомендуем вам внимательно относиться к любым декларациям и в обязательном порядке пользоваться помощью опытных специалистов, во избежание нежелательных негативных последствий.